无论是为了证明你最近的挥霍是合理的，还是为了赚快钱，转售价值的问题在当代手表买家的脑海中显得很重要。卖掉一块手表来购买另一块手表并不是什么新鲜事。但随着近年来豪华手表二级市场的升温，越来越多的投机者加入了这个行列，试图从中获利。然而，在过去12个月里，出现了早该出现的回调的声音，有迹象表明，潮流可能终于开始转向。但到底发生了什么?摩根士丹利(Morgan Stanley)最近与二手手表市场研究平台WatchCharts合作，发布了一份内容非常广泛的报告。这项名为“二手手表市场的关键结论”的研究调查了当前的市场状况，以及它如何影响最大品牌最热门手表的价格。
大局
首先，二级市场下跌。摩根士丹利(Morgan Stanley)报告称，二手手表的价格在第四季度继续下滑，降幅为-6%。然而，这家投资管理公司很快断言，他们认为“没有理由惊慌”，理由有四个:
“首先，过去18个月以来，几乎所有资产类别都出现了下跌不过，与其他市场相比，二手手表市场实际上下滑幅度较小。第二，相对于历史，seco与新手表的整体价格相比，二手手表的价格仍处于一个健康的水平。三、价格(到目前为止)收缩一直在有序进行考虑到供应的急剧增加——这是需求保持强劲的一个函数。四是价格上的下降2022年第四季度和2023年1月的手表市场几乎完全取决于三个高端品牌——百达翡丽(Patek)、爱黛玛(Audemars)和劳力士(Rolex)——的价格(这三个品牌加起来占市场份额的三分之二以上)(手市场)- contracting进一步;瑞士过去三个月，卡地亚(Cartier)、IWC万国表(IWC)、欧米茄(Omega)、帝舵表(Tudor)等中档品牌的手表价格从持平到上涨。”
表现最好的人
2022年第四季度，豪雅表和天梭表表现最好，平均价格分别上涨+3.3%和+3.2%。摩根士丹利(Morgan stanley)将泰格豪雅(TAG Heuer)的崛起归功于该品牌与去年夺得f1冠军的红牛(Red Bull)车队的合作，并指出:“此后不久，该品牌交易量最大的几款车型的二级市场价格开始上涨。”
他们认为，天梭的收益源于该品牌PRX系列的成功。宝格丽(Bulgari)和芝柏(Girard-Perregaux)等品牌也实现了适度增长，这两个品牌在本季度分别增长了2.1%和0.6%。
该报告接着对一些关键品牌的价值保留和市场表现进行了分析，重点介绍了损失或收益最大的系列。
劳力士
皇冠继续闪耀，平均价值保持30.2%以上的零售。事实上，所有劳力士系列-除了切利尼-继续交易高于零售，GMT-Master II和代托纳系列的最高溢价(59.3%和53.5%分别)。然而，值得注意的是，这些系列在过去一年中也遭受了最大的调整，因为GMT-Master II的市场价格在这一年中下跌了-24.1%，Daytona的市场价格在同一时期下跌了-21.4%。
在GMT-Master II和Daytona之后，劳力士表现最好的是Oyster Perpetual。摩根士丹利(Morgan Stanley)指出，OP的表现很有意思，因为尽管零售价格相对较低，但它的溢价却很高。
报告解释说:“我们认为，它的高保值部分是由于某些型号使用了某些独特的表盘颜色。”“事实上，根据WatchCharts的数据，劳力士(按百分比计算)对整体溢价要求最高的腕表是Oyster Perpetual 36:编号126000-0006，配有绿松石表盘。这款机型现在的售价比其6100美元的零售价高出150%以上。”
百达翡丽
摩根士丹利(Morgan Stanley)报告称，百达翡丽的平均保值率高于零售水平59.2%，但强调“该品牌的运动系列(Aquanaut和Nautilus)和非运动系列的表现存在显著差异”。
毫不奇怪，鹦鹉螺在二级市场的溢价几乎是零售价格的两倍，但它的表现并不突出。摩根士丹利(Morgan Stanley)指出:“我们估计，Aquanaut系列的二级市场溢价将超过100%，但平均价格较低。”
爱彼牌
爱彼(Audemars Piguet)的平均保值率高于零售水平43.7%。是的，可以预见，这几乎完全取决于皇家橡树系列的实力。“这个系列的成交价仍然比平均零售价高出66%。”
报告指出，表现最出色的是蓝色表盘的15500ST(参考编号15500ST. oo . 1220st .01)，“尽管过去一年市值下跌了20%，15500ST系列的价格在2021年至2023年期间上涨了11%以上，但其价值仍超过零售价格的两倍。”
尽管有人说11:59规则得到了更广泛的接受，但这还没有在二级市场上反映出来，收藏品的交易价格比零售价格低20.7%。
江诗丹顿
再次，这一切都是关于运动手表的江诗丹顿。“在我们的分析中，19款海外手表的平均价格继续高于零售价20%以上，其中不锈钢日期蓝色表盘参考型号4500V/110AB128表现最好(二级市场价格估计仍高于零售价40%)。”
其他系列的表现就没那么好了，来自Traditionelle、Patrimony和Historiques等品牌的模型的成交价比零售均价低23.5%。
朗格& Sohne
摩根士丹利(Morgan Stanley)的报告称:“朗格(A. Lange & Sohne)手表的价格继续低于零售价，尽管该品牌的保值能力在2022年一直在提高。”
然而，好消息来自奥德修斯系列，其二级市场价格在2022年平均上涨20%，进一步表明奢侈品牌对运动手表的炒作仍保持强劲势头。
ω
欧米茄在二级市场的价格有所下降，但摩根士丹利解释说，这是有原因的:“2022年二级市场价格平均下跌4.8%，欧米茄的保值性受到了负面影响。该品牌还在2月23日将许多车型的零售价格提高了3-6%，导致价值留存率进一步下降。”
表现最好的模型是什么?是的，这是超霸系列，所有欧米茄型号的零售以上交易构成超霸系列的一部分。其中也有一些值得注意的亮点，“史努比银奖”的价格仍比零售价格高出134%，尽管2022年的价格下跌了21%。
卡地亚
摩根士丹利(Morgan Stanley)报告称:“卡地亚的保值能力与其他中档品牌保持一致。”二手房价格在2022年下降了8.3%，但在过去的六个月里，情况趋于稳定，在过去的六个月里小幅下降了0.9%。
当谈到具体型号时，桑托斯在二级市场交易和价值保留方面都表现最好。摩根士丹利还特别指出，使用太阳能驱动石英机芯的Tank Solarbeat表款表现良好，“打破了石英表在二级市场表现不佳的典型趋势”。
都铎王朝
摩根士丹利表示:“总体而言，帝舵表在2022年的表现逊于中档同行。该品牌的量产型号在2022年下降了9.7%(相比之下，欧米茄下降了4.8%，IWC万国表下降了2.6%，卡地亚下降了8.3%)。”此外，1月23日约3-5%的价格上涨也对二级市场的保值产生了负面影响。”
报告显示，黑湾的统治地位可能会结束。该系列仍然是二级市场上最活跃的，但去年下降了12.8%。“黑湾价格的下跌可以归因于过去几年供应的持续增加，以及与黑湾58相关的炒作/新颖性的逐渐下降。尽管Pelagos不那么受欢迎，价格也更高，但由于Pelagos FXD和Pelagos 39(仅有的两款都铎表售价高于零售价)的表现，它的价值得到了更好的保值。”
捕鲸委员会
IWC万国表在二级市场的保值率下降了-29.1%，但摩根士丹利解释说，这是“许多型号的零售价格在2022年上涨了10-20%左右，以及在生产型号的二级市场价格在2022年下降了2.6%的负面影响。”
当谈到具体的型号时，Pilot系列飞得很高，表现明显优于其他型号，无论是在价值保留和投资者的兴趣方面。最耀眼的结果来自限量供应的特别版Pilot腕表，以及与Top Gun或梅赛德斯- amg合作的腕表，它们的交易价格实际上高于零售价。“例如，飞行员计时腕表Top Gun Edition‘Lake Tahoe’参考款IW389105的售价约为13,400美元，而零售价为10,700美元。”
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